Como para descontar os fluxos de caixa

O valor de um dólar é maior hoje do que dez anos. Quanto valeria a pena um dólar a partir de 2024 hoje? fluxo de caixa descontado pode converter o fluxo de caixa futuro, em valor presente do fluxo de caixa.

Conteúdo

passos

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Escolha um modelo e aplicar taxa de desconto. Há elementos tais como o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM), que podem ajudar nesta tarefa, a fórmula é "retorno esperado = beta (*) de retorno livre de risco + (prémio que o mercado paga para tomar o risco)" . Para o mercado de ações, o prêmio de risco é de cerca de 5%. Desde que o mercado define o preço da maioria das ações em um prazo de 10 anos, a taxa livre de risco é igual ao rendimento de obrigações do tesouro dentro desse mesmo período de tempo, que para 2012 se tornaria cerca de 2%. Por exemplo, se o 3M multinacional tem um coeficiente beta (b) de 0,86 (ou seja, que tal ação tem um risco de volatilidade de 86% para o investimento médio do mercado global), a taxa de desconto que poderíamos usar para a 3M igual a 2% + 0,86 * (5%) = 6,3%.


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    Determina o tipo de fluxo de caixa que decontará.
  • A "fluxo de caixa simples" nada mais é que um fluxo de caixa fixo dentro de um determinado período de tempo futuro, por exemplo $ 1000 em 10 anos.
  • Um "renda" é um fluxo de caixa que ocorre em intervalos regulares durante um período de tempo, por exemplo $ 1000 por ano para 10 anos.
  • Ele foi criado por se espera "crescimento anuidade" de fluxo de caixa para crescer por uma taxa fixa por um período de tempo, por exemplo, US $ 1000 por ano, com uma taxa de crescimento de 3% ao ano durante os próximos 10 anos.
  • A anuidade perpétua é um constante fluxo de caixa crescente em intervalos regulares de tempo sem parar. Um exemplo seria uma ação preferencial que paga $ 1000 por ano por um período indefinido de tempo.
  • A "crescente anuidade perpétua" é um fluxo de caixa que deverá crescer a uma taxa constante por um período indefinido de tempo. Um exemplo seria uma ação que paga dividendos $ 2,20 este ano e deverá ter um crescimento anual de 4% por um período indeterminado de tempo.


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    Use a fórmula adequada para calcular o fluxo de caixa descontado:
  • A fórmula para o cálculo do fluxo de caixa simples é "valor atual = fluxo de caixa em um futuro / (1 + taxa de desconto) Período ^ limite de tempo. Por exemplo, o valor atual de US $ 1000 em dez anos, com uma taxa de desconto de 6,3%, equivalente a US $ 1000 / (1 + 0.065) ^ 10 = $ 532,73.
  • A fórmula para calcular anuidades é "valor presente = fluxo de caixa * taxa anual (1-1 / (1 + Taxa de Desconto) ^ número de períodos) / desconto. Por exemplo, o valor atual de US $ 1000 por ano para 10 anos, com uma taxa de desconto de 6,3%, equivalente a US $ 1000 * (1-1 / (1 + 0.063) ^ 10) /0.063 = $ 7,256.60.
  • A fórmula para calcular anuidades está aumentando "valor presente = anual de fluxo de caixa * (1 + g) * (1- (1 + g) ^ n / (rg). Onde taxa de r = desconto, taxa de g = crescimento, n = número de períodos. por exemplo, o valor atual de US $ 1000 por ano, com uma taxa de crescimento de 3% ao ano durante 10 anos, com uma taxa de desconto de 6,3%, equivalente a US $ 1000 * (1 + 0,03) * (1 - (1 + 0,03) ^ 10 / (1 + 0.063) ^ 10) / (0.063-0.03) = $ 8,442.13.
  • A fórmula para calcular anuidades perpétuas é "value = fluxo de caixa atual taxa / desconto. Por exemplo, o valor atual de uma ação preferencial que paga US $ 1000 por ano por um período indefinido de tempo, com uma taxa de desconto (taxa de juros) de 6,3%, equivalente a US $ 1000 / 0,063 = $ 15,873.02.
  • A fórmula para calcular anuidades perpétuas está aumentando "value = fluxo de caixa atual esperado para o próximo ano / (taxa de desconto - taxa de crescimento esperada). Por exemplo, espera-se que o valor atual de um estoque que paga US $ 2,20 dividendo este ano tem um aumento de 4% ao ano por um período indefinido de tempo (algo razoável no caso da 3M), assumindo uma taxa de desconto de 6,3% , equivalente a US $ 2,20 * (1,04) / (0.063-0.04) = $ 99,48.

    • dicas

    • Análise de fluxo de caixa descontado no âmbito de um sistema de cultivo anuidade perpétua pode ser usado para determinar as expectativas do mercado de ações. Por exemplo, desde 3M você pagou R $ 2,20 taxa de desconto de dividendos é 0,063 eo preço atual é de R $ 84, que é o crescimento do mercado esperado para 3M? Para resolver esta questão, a taxa de crescimento de $ 2,20 * (1 + g) / (0,063 g) = $ 84, então nós começamos a taxa de crescimento de 3.587%.
    • Usar calculadoras online para descontar o fluxo de bens, tais como esta.
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