Como calcular NPV: 10 passos (com fotos)

2 partes:

Conteúdo

Dicas
Avisos
Coisas que você precisa

No mundo dos negócios, o valor presente líquido (VPL) é uma das ferramentas mais úteis disponíveis para a tomada de decisões financeiras. Geralmente, o NPV é usado para estimar se determinada aquisição ou investimento vai trazer mais benefícios a longo prazo, se uma quantidade equivalente de dinheiro investido em uma conta poupança em um banco. Embora usado mais frequentemente no mundo das finanças corporativas, você também pode usá-lo para planejar investimentos da vida cotidiana. Normalmente, o NPV é calculada como a soma de (P / (1 + i)) - C para todos os inteiros positivos até t, onde t é o número de períodos, P é o fluxo de caixa, C É o investimento inicial e Eu é a taxa de desconto.

parte 1Calcular o NPV

Determina o investimento inicial. No mundo dos negócios, muitas vezes, compras e investimentos são feitos a fim de fazer dinheiro a longo prazo. Este tipo de investimento geralmente tem um custo inicial original (geralmente o custo da mercadoria a ser comprada).

Por exemplo, imagine que você tem uma pequena barraca de limonada. Você está considerando comprar um espremedor elétrico para o seu negócio, que vai economizar tempo e esforço, se você compará-lo com o fato de que espreme limões com a mão. Se a compressão custa US $ 100, US $ 100, em seguida, esses são o investimento inicial.

Determina um período de tempo para avaliar. Como mencionado acima, as empresas e os indivíduos fazem investimentos com o objectivo de obtenção de dinheiro a longo prazo. Para determinar o VPL de seu investimento, você precisa especificar um período de tempo durante o qual você vai tentar determinar se o investimento vai pagar por si mesmo. Este período de tempo pode ser medido em qualquer unidade de tempo, mas a maioria dos cálculos financeiros são medidos em anos.

No exemplo de limonada, imagine que você tem pesquisado on-line sobre a produção de sumo que você quer comprar. De acordo com a maioria das opiniões, espremedor funciona perfeitamente, mas geralmente quebra após 3 anos. Neste caso, você irá usar estes 3 anos como o período de tempo para o cálculo do NPV e determinar se o espremedor ser pago se antes de, provavelmente, quebrar.

Estima fluxo de caixa ou fluxo de renda para cada período de tempo. Agora você precisa estimar quanto dinheiro você faz com o seu investimento para cada período durante o qual você percebe o rendimento desse investimento. Estes montantes (ou "fluxos de caixa") Podem ser valores específicos e conhecidos, ou podem ser estimadas. Para o segundo caso, as empresas e as instituições financeiras muitas vezes gastam uma quantidade enorme de tempo e esforço em fazer uma estimativa precisa, para o qual eles contratam especialistas da indústria, analistas, etc.

Seguindo o exemplo da banca de limonada, suponha que você com base no seu desempenho passado e as melhores estimativas para o futuro, determinar que espremedor de compra $ 100 obter US $ 50 extra para o primeiro ano, US $ 40 durante o segundo ano e US $ 30 durante o terceiro ano. Estes são os ganhos que você obteria, reduzindo o tempo que leva seus funcionários para espremer os limões (e, portanto, poupar dinheiro em salários). Neste caso, o fluxo de caixa esperado é de US $ 50 para o primeiro ano, US $ 40 para o segundo e US $ 30 para o terceiro.

Determina a taxa de desconto apropriada. Em geral, uma certa quantidade de dinheiro vale mais hoje do que no futuro. Isso ocorre porque o dinheiro que você tem hoje você pode investir em uma conta remunerada para a sua vantagem e ganhar dinheiro ao longo do tempo. Em outras palavras, é melhor você tem R $ 10 agora a US $ 10 em um ano, porque você pode investir seu $ 10 hoje e obter mais de US $ 10 em um ano. Para calcular o NPV, é necessário saber a taxa de juros sobre uma conta ou oportunidade de investimento um nível semelhante de investimento que você está indo para analisar o risco. Isto é o que é conhecido como "taxa de desconto" e é expresso em números decimais, e não como uma percentagem.

Em finanças corporativas, muitas vezes o custo médio ponderado de capital de uma empresa é usado para determinar a taxa de desconto. Em situações mais simples, normalmente você pode usar a taxa de retorno em uma conta poupança ou um investimento de capital, etc. você poderia começar a partir do seu dinheiro, em vez de realizar o investimento que você vai analisar.
No exemplo da limonada, imagine se você não comprar o espremedor, de investir dinheiro no mercado onde estima acionista você pode ganhar 4% ao ano com seu dinheiro. Neste caso, a taxa de desconto que você deve usar para o cálculo é de 0,04 (4% expresso como um número decimal).

Tome fluxos de caixa. Em seguida, você deve pesar o valor dos fluxos de caixa para cada período a ser analisado em comparação com a quantidade de dinheiro que você poderia começar com um investimento alternativo durante o mesmo período. Isto é o que é conhecido como "desconto" fluxo de caixa e é feita através da fórmula P / (1 + i), onde P é a quantidade de fluxo de caixa, Eu é a taxa de desconto e t Ele representa o tempo. Nem sequer se preocupar com o investimento inicial, você vai usar na próxima etapa.

No exemplo de limonada, você vai analisar um período de 3 anos. Portanto, você tem que usar a fórmula 3 vezes. Calcular o fluxo de caixa descontado anualmente da seguinte forma:

primeiro ano: 50 / (1 + 0,04) = 50 / (1,04) = $ 48,08;
segundo ano: 40 / (1 +0,04) = 40 / 1.082 = $ 36,98;
terceiro ano: 30 / (1 +0,04) = 30 / 1.125 = $ 26,67

Adicione os fluxos de caixa descontados e subtrair o total de seu investimento inicial. Finalmente, para obter o NPV total do projeto, compra ou investimento que você vai analisar, você tem que somar todos os valores dos fluxos de caixa descontados e arrancar o investimento inicial. A resposta que você começa como um resultado do cálculo representar o seu VPL (valor líquido de dinheiro que você recebe em retorno sobre o investimento, em comparação com a alternativa de investimento que lhe deu a taxa de desconto). Em outras palavras, se o número for positivo, você vai ter mais dinheiro do que se estivesse a investir em um projeto alternativo. Se for negativo, você vai ter menos dinheiro.

No exemplo de limonada, o VAN final, prevista para squeezer seria:

48.08 + 36.98 + 26,67-100 = $ 11,73

Determina se deve ou não fazer o investimento. Em geral, se o VPL do seu projecto de investimento é um número positivo, então você obtém mais lucro do que se o seu dinheiro destinaras projeto alternativo e, portanto, seria desejável para realizá-lo. Se o VPL for negativo, o dinheiro seria melhor gasto em outro projeto e é melhor do que rejeitar o investimento proposto. Note-se que estes são apenas generalidades, no mundo real, há muitos fatores que devem ser analisados para determinar se um determinado investimento é uma boa idéia ou não.

No exemplo da banca de limonada, o NPV é de R $ 11,71. Como é um número positivo provavelmente seria melhor para investir no espremedor.
Note que isso não significa que espremedor elétrico só fornecer-lhe US $ 11,71. Isto significa, na verdade, que você voltaria espremedor de 4% ao ano e, além disso, um adicional de US $ 11,71. Em outras palavras, é de US $ 11,71 mais rentável do que o investimento alternativo.

parte 2Usando o NPV equação

Compare as oportunidades de investimento através do seu VPL. Encontre o VPL de várias oportunidades de investimento permitirá que você facilmente comparar as opções e determinar quais são os mais rentáveis. No geral, o investimento que tem a maior VPL é o mais rentável, porque os ganhos potenciais são mais elevadas em termos de seu valor atual. Devido a isso, é geralmente melhor escolher primeiros investimentos que têm o maior NPV (supondo que você não tem recursos suficientes para investir em cada uma das opções com VPL positivo).

Por exemplo, imagine que você tem três oportunidades de investimento. Um deles tem um NPV de US $ 150, uma outra tem um NPV de US $ 45 eo outro tem um VPL de - $ 10. Nesta situação, você deve escolher a primeira opção de US $ 150 porque tem o maior VPL. Se você tivesse recursos suficientes para realizar também a de US $ 45, que seria bom para escolher a segunda opção. A opção - $ 10 diretamente não deve realizá-lo, porque, com um VPL negativo, você iria ganhar menos dinheiro do que se estivesse a investir em uma alternativa com um nível semelhante de risco.

Use a fórmula PV = FV / (1 + i) para encontrar o valor presente e futuro. Usando uma versão ligeiramente modificada da fórmula-padrão da versão NPV, você pode rapidamente determinar o quanto vai valer a pena no futuro, uma certa quantia de dinheiro corrente (ou quanto hoje vale uma soma de dinheiro no futuro). Basta usar a fórmula PV = FV / (1 + i), onde Eu é a taxa de desconto, t é o número de períodos, FV é o valor do dinheiro no futuro e PV o valor do dinheiro hoje. conhecimento Eu, t e FP ou PV, É relativamente fácil para resolver a equação e encontrar o valor da variável final.

Por exemplo, suponha que você quer saber como valor de US $ 1000 em cinco anos. Se você sabe que pelo menos você pode obter uma taxa de retorno de 2% do que o dinheiro, você pode usar 0,02 a Eu, 5 para t, para 1000 PV e encontrar o valor de FV da seguinte maneira:

1000 = VF / (1 + 0,02)
1000 = FV / (1,02)
1000 = FV / 1104
1000 × 1.104 = FV = $ 1104.

Investigar outros métodos de avaliação para NPV mais precisa. A precisão de cálculo NPV depende essencialmente da precisão dos valores que você usa para a taxa de desconto e fluxos de caixa futuros. Se a taxa de desconto se aproxima da taxa de corrente de retorno que pode obter o seu dinheiro para um investimento alternativo de risco semelhante e os fluxos de caixa futuros aproximar a quantidade de dinheiro que você ganha de seu investimento, então o seu cálculo NPV está correto.

dicas

Lembre-se que você pode ter outros fatores não-financeiros (tais como o meio ambiente ou questões sociais de interesse) para ter em conta quando tomar uma decisão de investimento.
Você também pode calcular o NPV usando uma calculadora financeira ou uma série de tabelas que são bastante VAN útil quando você não tem uma calculadora para o fluxo de descontos em dinheiro.